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居然之家拟借壳上市 卖场资本竞争升级

出处:家居产业周刊 作者:谢佳婷 网编:段跃 2019-01-30

又一个家居卖场巨头站到了上市门槛前。

2019年1月底,武汉中商发布公告称,将以发行股票的方式收购居然之家家居新零售100%股权,交易价格初步确定为363亿-383亿元之间。如果借壳上市顺利,很快居然之家、红星美凯龙、富森美三大家居卖场将在资本战场相遇,不仅居然之家、红星美凯龙两大巨头之间将展开更加激烈的角逐,它们的连锁战车与地方卖场的竞争也会加剧,伴随着这场厮杀,家居卖场将步入大整合时期。

三条上市路径

居然之家、红星美凯龙、富森美三大家居卖场很快会在资本市场狭路相逢。

2019年1月24日,武汉中商复盘涨停,截至记者发稿已经连拉5个涨停板,鲜艳的一抹红在熊市中格外惹眼,触发武汉中商如此强劲表现的是一则公告。

1月23日晚间,武汉中商发布公告称,拟通过向特定对象以非公开发行股份的方式购买居然控股等24名交易对方持有的北京居然之家家居新零售连锁集团有限公司100%股权,交易价格初步确定为363亿-383亿元之间。本次交易前,武汉中商的控股股东为武汉商联,实际控制人为武汉国资公司;交易完成后,控股股东变更为居然控股,实际控制人变更为汪林朋。

一旦借壳武汉中商上市成功,居然之家将成为第三家登陆A股的家居卖场。

大奖888手机网页版登录记者发现,居然之家、红星美凯龙、富森美恰好走的是三条不同的上市路径。与居然之家借壳上市不同,红星美凯龙是先上港股再冲A股,2018年1月17日正式在上海证券交易所主板挂牌上市,成为家居行业唯一一个同时在H股和A股上市的企业。富森美则是走的最常见的IPO之路,2016年1月9日股票代码002818的富森美登陆A股,成为中国家居卖场A股第一股。

双寡头格局将现

“在家居行业中,居然之家与红星美凯龙都是龙头企业,占据了大部分市场份额,其他企业无法与其抗衡。” 中国家居建材装饰协会秘书长胡中信认为,居然之家借壳上市成功后,家居零售市场将进入真正意义上的双寡头时代。

居然之家、红星美凯龙是家居行业拥有商场最多的两大巨头。刚刚过去的2018年,居然之家、红星美凯龙相继突破300店,其中,居然之家全年新开商场80家,红星美凯龙全年新开商场52家,相比之下红星美凯龙增速已然放缓。尚未上市,红星美凯龙就已经感受到居然之家在连锁扩张上给予的压力。

“居然之家借壳上市成功后,红星美凯龙一骑绝尘的竞争局面将不复存在,居然之家和阿里猛攻红星美凯龙优势的华东市场,将对其构成极大的威胁。毕竟华东市场也是阿里的主场,人熟地熟,居然之家因为这层关系,在市场布局推进速度上可能提速。” 专业人士“刀爷”在微信公众号“新零售百科”上如此分析。

2019年居然之家连锁步伐将再次加快:争取市场销售额超过850亿元,加快从一线到四五线城市的连锁布局,争取新开店100家以上,年底累计超过400家,努力实现未来3-5年累计开业分店600家以上,8-10年累计开业1200家的目标。居然之家借壳上市后,在资本的助力下,达成目标将更加轻松。

居然之家快速扩张的同时,红星美凯龙也在攻城略地,向着“通过自建和合作经营两种方式打造1000座家居MALL”的目标稳步前进,并与顾家、敏华、慕思、左右分别建立了“千店计划”的战略合作。

于厮杀中整合

双寡头加速扩张,将推动家居卖场步入大整合时期。

“居然之家上市后,不仅会与红星美凯龙在资本市场展开更加激烈的角逐,而且居然之家、红星美凯龙的连锁战车,与地方强势卖场之间的竞争也会加剧。” 分析人士认为,资本厮杀下,优质的地方卖场会强化它的护城河,其他地方卖场则可能会被整合。

富森美是强势区域性品牌的代表,2016年11月登陆深交所,成为中国家居流通业A股第一股,之后,借助资本的力量,先后在重庆、泸州、眉山等地开店,通过品牌输出、管理输出等轻资产运作进行对外扩张。与此同时,富森美还在探索泛家居生活业态集群的新模式,2019年1月25日,富森美携手国美推出集家电、家装、家居于一体的富森美家居店,两天之后的1月27日,富森美又发布公告,变更公司经营范围,新增房地产开发经营、室内外装饰装修工程设计及施工,它独霸一方,却已不再是单一的家居建材卖场。

除了自建卖场以外,居然之家、红星美凯龙、富森美,都在通过品牌输出、管理输出等合作方式进行扩张。可以预见的是,在资本厮杀之中,部分地方区域性卖场将被淘汰,另一些则会被强势品牌整合,家居卖场将进一步集中。

大奖888手机网页版登录记者 谢佳婷

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